在5月21日，國(guó)內(nèi)激光雷達(dá)企業(yè)禾賽科技對(duì)外公布了2024年第一季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)預(yù)告。而在前一天，另一家國(guó)內(nèi)同行速騰聚創(chuàng)也公布了同期財(cái)報(bào)。

       根據(jù)報(bào)告，禾賽科技在第一季度的激光雷達(dá)總銷量為59,101臺(tái)，年增率為69.7%。其中，面向ADAS（高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)）的產(chǎn)品交付量為52,462臺(tái)，同比大增86.1%。此外，用于L4級(jí)Robotaxi（無人駕駛出租車）和機(jī)器人的激光雷達(dá)交付量為6,639臺(tái)。

       與此同時(shí)，速騰聚創(chuàng)在同一季度的激光雷達(dá)產(chǎn)品銷量實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，達(dá)到了約120,400臺(tái)，同比增長(zhǎng)高達(dá)457.4%。在ADAS領(lǐng)域的激光雷達(dá)產(chǎn)品銷量約為116,200臺(tái)，年增率為542.0%。

       盡管在銷量上速騰聚創(chuàng)領(lǐng)先較多，但從營(yíng)收角度來看，兩家公司的規(guī)模相差無幾。

       在2024年第一季度，禾賽科技的營(yíng)業(yè)收入為3.6億人民幣，與去年同期相比下降了16.5%。期內(nèi)，公司的凈虧損達(dá)到了1.069億人民幣，盡管同比有所縮小，下降了10.1%，但仍然面臨挑戰(zhàn)。如果不考慮美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）的影響，公司凈虧損為0.69億人民幣，而去年同期則實(shí)現(xiàn)了160萬的凈收入。

       這是自2023年2月上市以來，禾賽科技在單季度營(yíng)收上首次遭遇下滑，之前公司的增長(zhǎng)勢(shì)頭一直很強(qiáng)勁，季度增速曾超過30%。根據(jù)財(cái)報(bào)說明，營(yíng)收下降主要是由于Robotaxi市場(chǎng)需求減緩，以及自動(dòng)駕駛激光雷達(dá)產(chǎn)品銷售收入的降低所致。

       與此同時(shí)，速騰聚創(chuàng)在同一季度的總收入約為3.6億人民幣，與去年同期相比增長(zhǎng)了149.1%。公司的凈虧損為1.307億人民幣，相比2023年同期的3.428億人民幣凈虧損有了顯著減少，下降了61.9%。經(jīng)過調(diào)整后，凈虧損約為0.8億人民幣，同比收窄了11.5%。

       速騰聚創(chuàng)的財(cái)報(bào)指出，由于本季度銷售了更多的量產(chǎn)激光雷達(dá)，ADAS應(yīng)用激光雷達(dá)產(chǎn)品的平均銷售價(jià)格從2023年第一季度的約4000元人民幣降至2024年第一季度的約2600元人民幣。這一價(jià)格下降在一定程度上抵消了銷量增長(zhǎng)帶來的收入增加。同樣，用于機(jī)器人及其他應(yīng)用的激光雷達(dá)產(chǎn)品的單價(jià)也有所下降。

       車載激光雷達(dá)技術(shù)的發(fā)展歷程雖然僅有十幾年，但中國(guó)激光雷達(dá)企業(yè)的發(fā)展時(shí)間普遍更短，不超過十年。在這個(gè)快速發(fā)展的行業(yè)中，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。隨著汽車行業(yè)的電動(dòng)化和智能化轉(zhuǎn)型，激光雷達(dá)制造商面臨的挑戰(zhàn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的汽車供應(yīng)鏈企業(yè)。

       一位來自一徑科技的高管在接受界面新聞采訪時(shí)表示，中國(guó)汽車行業(yè)正經(jīng)歷深刻變革，其節(jié)奏正逐漸與消費(fèi)電子行業(yè)看齊。傳統(tǒng)汽車的生命周期通常為7年，其中3年可能進(jìn)行中期改款。然而，中國(guó)的新能源汽車企業(yè)往往每3至5年推出一代新車，并且每年都有改款。相比之下，消費(fèi)電子行業(yè)的供應(yīng)鏈則是持續(xù)不斷的高節(jié)奏：產(chǎn)品迭代迅速，平均售價(jià)較低。供應(yīng)商必須持續(xù)進(jìn)行研發(fā)，降低成本，并推出新產(chǎn)品。

       他指出，自激光雷達(dá)首次應(yīng)用于車載設(shè)備至今，尚未經(jīng)過多少時(shí)間，但早期產(chǎn)品無論是成本還是性能都無法與當(dāng)前新架構(gòu)的產(chǎn)品相提并論。這對(duì)供應(yīng)商來說既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，因?yàn)榭傆袡C(jī)會(huì)窗口等待被把握。現(xiàn)在的供應(yīng)企業(yè)不能像過去那樣，一旦進(jìn)入某款車型的供應(yīng)鏈，就能在3至7年內(nèi)高枕無憂，現(xiàn)在可能在一年的改款周期中就會(huì)被淘汰。

       根據(jù)蓋世汽車研究院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年全年來看，禾賽科技、速騰聚創(chuàng)、圖達(dá)通以及華為技術(shù)的激光雷達(dá)搭載量（不包括進(jìn)口和選配）居于行業(yè)前列，這三家企業(yè)的總市場(chǎng)份額達(dá)到了80%。其中，禾賽科技以37.3%的市場(chǎng)份額位居榜首，而圖達(dá)通、速騰聚創(chuàng)和華為技術(shù)則緊隨其后，其中速騰聚創(chuàng)的市場(chǎng)份額為22.8%。

       然而，今年的市場(chǎng)情況已經(jīng)有了顯著的變化。在今年的前三個(gè)月里，速騰聚創(chuàng)的激光雷達(dá)裝機(jī)量首次超過了其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，占據(jù)了51.6%的市場(chǎng)份額，而禾賽科技則下滑至第三位，市場(chǎng)份額僅為15.2%。與此同時(shí)，華為技術(shù)的市場(chǎng)份額有所上升，占據(jù)了18.6%的市場(chǎng)份額，位居第二位。

       從定點(diǎn)數(shù)量的角度來看，目前兩家公司的差距并不大。禾賽科技在前期已經(jīng)累計(jì)獲得了來自18個(gè)主機(jī)廠和Tier-1客戶近70款車型的定點(diǎn)。在財(cái)報(bào)中，禾賽科技提到，在本季度，公司已經(jīng)與兩家全球收入排名前十的國(guó)際汽車制造商達(dá)成了激光雷達(dá)量產(chǎn)的定點(diǎn)合作，其中包括一家國(guó)際汽車品牌的全球量產(chǎn)車型。

       另一方面，截至2024年3月底，速騰聚創(chuàng)已經(jīng)取得了22家汽車整車廠及一級(jí)供應(yīng)商的65款車型的量產(chǎn)定點(diǎn)訂單，并為其中12家客戶的25款車型實(shí)現(xiàn)了SOP（批量生產(chǎn)準(zhǔn)備）。

       為了提升產(chǎn)品性能、降低成本并取得行業(yè)領(lǐng)先地位，兩家公司持續(xù)在研發(fā)上投入重資。在2024年第一季度，禾賽科技的研發(fā)支出為1.94億元人民幣，相比2023年同期的2.09億元人民幣，下降了6.8%。而速騰聚創(chuàng)的研發(fā)投入更為顯著，達(dá)到約1.5億元人民幣，同比增長(zhǎng)了97.4%。

        在2024年上半年，這兩家公司均推出了新產(chǎn)品。特別是RoboSense速騰聚創(chuàng)，其發(fā)布的新款中長(zhǎng)距激光雷達(dá)MX以低于200美元（約合人民幣1447.78元）的成本為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)了首個(gè)項(xiàng)目的量產(chǎn)。這一價(jià)格相比此前的產(chǎn)品價(jià)格500美元左右，降幅超過了60%。速騰聚創(chuàng)的CEO邱純潮指出，公司計(jì)劃將價(jià)格進(jìn)一步降至大約1000元人民幣。

       禾賽科技近期推出的超廣角遠(yuǎn)距激光雷達(dá)ATX，采用了AT系列的一維掃描架構(gòu)和芯片化收發(fā)技術(shù)，并通過提高收發(fā)模塊的集成度和簡(jiǎn)化核心光學(xué)掃描結(jié)構(gòu)，使得產(chǎn)品體積縮小，更便于規(guī)模化生產(chǎn)。盡管禾賽并未公布產(chǎn)品的具體價(jià)格，但禾賽聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO李一帆在發(fā)布會(huì)后的媒體交流會(huì)上表示，他相信中國(guó)市場(chǎng)上的同一代產(chǎn)品價(jià)格區(qū)間將會(huì)趨于一致，目前市場(chǎng)上的主要供應(yīng)商已經(jīng)為車廠提供了具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格。

       李一帆指出，盡管產(chǎn)品售價(jià)處于相似區(qū)間，但各企業(yè)間在成本控制方面的能力存在差異。

      禾賽科技在一季度的財(cái)報(bào)中顯示，其Robotaxi和ADAS業(yè)務(wù)的綜合毛利率達(dá)到了38.8%，這一水平在行業(yè)內(nèi)屬于較高范疇。

       與此同時(shí)，速騰聚創(chuàng)在本季度的毛利率較2023年第一季度的4.1%毛損率有了顯著提升，改善了16.4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到12.3%。速騰聚創(chuàng)將毛利率的提高歸因于規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，指出2024年第一季度用于ADAS應(yīng)用的激光雷達(dá)產(chǎn)品的產(chǎn)量顯著增加，遠(yuǎn)超2023年第一季度的產(chǎn)量。

       禾賽科技在2023年的年報(bào)中宣布，該公司在當(dāng)年首次實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為正。而速騰聚創(chuàng)尚未公布相關(guān)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流數(shù)據(jù)。在財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上，邱純潮提到，預(yù)計(jì)到2025年，速騰聚創(chuàng)將可能實(shí)現(xiàn)收支平衡。他在此前的媒體采訪中表示，如果僅考慮車載領(lǐng)域，速騰聚創(chuàng)是有能力扭虧為盈的。然而，由于公司在AI和機(jī)器人領(lǐng)域的巨額研發(fā)投入，這對(duì)其業(yè)績(jī)產(chǎn)生了一定影響。

        激光雷達(dá)技術(shù)正逐漸成為眾多汽車型號(hào)的標(biāo)準(zhǔn)配置，并且隨著成本的降低，該技術(shù)已經(jīng)開始進(jìn)入15至20萬元人民幣的中端消費(fèi)市場(chǎng)。禾賽科技和速騰聚創(chuàng)均預(yù)測(cè)，這一趨勢(shì)將為激光雷達(dá)行業(yè)帶來積極的影響。

       在最近的業(yè)績(jī)會(huì)上，速騰聚創(chuàng)的CEO邱純潮針對(duì)“產(chǎn)品價(jià)格今年是否還會(huì)繼續(xù)下降”的問題回應(yīng)稱，主要產(chǎn)品的價(jià)格目前看來相對(duì)穩(wěn)定。然而，他也指出，對(duì)于那些銷售情況良好或者進(jìn)行了改款的車型，汽車制造商可能會(huì)尋求進(jìn)一步的價(jià)格談判。

       受到業(yè)績(jī)報(bào)告的推動(dòng)，5月20日，速騰聚創(chuàng)在港股市場(chǎng)的股價(jià)開盤后一路上揚(yáng)，盤中最高漲幅接近90%，收盤時(shí)公司股價(jià)為60.75港元，較前一日上漲了45.86%。到了5月21日，公司的股價(jià)漲勢(shì)依舊，收盤價(jià)為71港元每股，市值達(dá)到了320.17億港元。

       與此同時(shí)，在美股市場(chǎng)，禾賽科技的股價(jià)在開盤前下跌了超過11%，報(bào)4.68美元，總市值為6.71億美元。公司對(duì)于即將到來的季度業(yè)績(jī)展望并不樂觀，預(yù)計(jì)2024年第二季度凈收入將在4.4億元至4.6億元之間，同比增長(zhǎng)約為0%至4.5%，而分析師們預(yù)計(jì)的收入為6.482億元。